美利坚对房子的按揭贷款，实际上是买房者、开发商、商业银行签的一个“三方协议。
比如说你要买一个房子，钱不够，银行就会把你想要买的房子做抵押，给你贷款，让你去买。
然后，银行就可以每个月都收你的按揭，这一收就收二十年。
如果你有能力偿还这些钱，当然没有什么事。
对于这份“三方协议”，我们国内的银行会选择把它锁进抽屉甚至保险柜里，生怕弄丢了。”
但美利坚就不一样了，他们的金融业非常发达，银行手里的这份“三方协议”，从某种意义上来说，也算得上是一种资产。
既然是资产，那就有价值。
因此，这份“资产”很快就吸引来了三个人。
一是投资银行，二是保险公司，三是评估公司。
这三个人做了一件非常大的事，就是“资产证券化。
美利坚的银行不想把这些资金沉淀二十年，影响资金的周转效益。
所以，投资银行一来，他们就正好一拍即合，同意对房地产按揭进行证券化改造。
于是，美利坚的各大银行就把手里的房贷按揭业务全部打包，卖给了华尔街，华尔街又对它进行重新设计包装，卖给了其他的投资者。
这解决了三大问题：
投资者有了新的产品，得到了高的回报，只需要忍受一点风险。
贷款的这些购房者，也能享受到比较低的贷款利率。
同时，银行的资金周转效率也提高了，华尔街还能在其中赚到钱，这是一个“一举多赢”的好事。
这个“次级贷款市场”的诞生，一开始确实效果显著。
1994—2006年，美利坚的房屋拥有率从64%上升到69%，接近70%，许多贫穷的人拥有了自己的房屋，社会福利有了很大的提高，几乎要实现“居者有其屋”的状态。
随着大量房贷按揭业务被证券化，便不断有金融投资机构，把它当作一种债券类的投资产品。
但是，次贷市场在发育中，还存在许多深层次的矛盾。
特别是2000年美利坚互联网泡沫破裂，出现IT危机，经济开始放缓。
小布什为了促进经济增长和就业，不得不将房地产作为新的经济增长点。
因此，美联储除了连续下调利率水平，还积极扶持“两房”政策，以60倍的杠杆给低收入购房者做按揭贷款。
低利率政策降低了居民贷款的成本，人们通过贷款购房的热情不断升温，刺激了房地产行业的发展。
次级抵押贷款，也就成了信用条件达不到优惠贷款要求的购房者的首要选择，造就了房地产市场一片繁荣的景象。
2001年到2006年，美利坚的房地产市场，由于政府通过按揭贷款的支持，很快就火爆起来，房价涨幅也达到了惊人的85%。
住房市场的火爆，让即使是次级抵押贷款的证券也成为了抢手货。
不少金融机构把这种十分畅销的金融衍生品，同其他行业的次级证券甚至垃圾证券“打包”出售，并推向了全世界的投资机构。
于是，美利坚的住房问题，就由局部问题变成了全局问题、由地区问题变成了全国乃至全球性问题。
等发展到了2007年，米国人购房的按揭贷款规模，已经和美利坚的GDP一样大了。
鉴于房价的非理性的上涨，为了促进房价回归理性，美联储就开始不断加息，促使美利坚房市逐步降温。
但房价的下跌以及利率的提高，又增加了贷款者还贷的压力。
越来越多的人无力还贷，赖账者越来越多，导致银行以及其他贷款机构，无法收回资金，出现坏账的现象越来越多。
于是，次贷危机开始爆发，并且愈演愈烈，逐步蔓延到与次贷相关的金融市场各个角落。
“大致，就是这样了。”
陈伟东说的有些口干舌燥，端起茶几上的水杯，一饮而尽。
“原来如此，我说美利坚的次贷危机怎么影响到了我们，看来不止是全球出口贸易，就连投资业和金融市场，都会受到很大的波及。”
陈杰一副恍然大悟的样子。
之前他对次贷危机的影响，还有些云里雾里，现在倒是理清了一些脉络。
陈伟东喝完水，并没有停下来，又说道：“通过一些数据，我们可以看到，进入二十一世纪，西方大部分国家每年的经济增速，都是维持在3%左右，几乎可以用停滞来形容。”
“他们可以用时间，慢慢修复次贷危机造成的影响，但我们不行。
“我们的经济发展，好不容易步入轨道，现在正处于列车行驶速度最快的时候，如果强行踩刹车、减速，对我们国民经济的伤害是难以估量的。”
“虽然改开至今，满打满算已经有三十年，但老百姓的生活水平，国家的经济建设，真正腾飞的时间，也就是最近七八年。”
“这个时间太短了，对一个正处于发展中的国家来说，还远远不够。”
“更重要的是，经济发展，也讲究一鼓作气，这个势头和节奏，如果被强行打断，那下一次提速，就不知道是什么猴年马月了。”
“所以我认为，不出半年，国家肯定会出台大规模的经济刺激计划，将经济发展的步调彻底稳住，甚至，再提提速，让某些行业冲的更快一些。”
“阿伟，你确定吗？！”听到这里，陈杰的右手拳头紧握，直接从沙发上站了起来，内心的忐忑和迷茫，已经彻底消失，对接下来的抄底股市，也更加充满了信心。
就连一直没有说话的林泽巨，此时眼中，也闪烁着不知名的光芒。(本章完)