于是那天，太子奉命来到宫里问候身体欠安的父亲，被引到一间屋子里，灌了个醉醺醺，等到太子醒来，一纸太子亲笔写的彪悍手诏已经到了贾南风手里：
皇帝应该自裁，否则，我来杀；皇后应该自裁，否则，我来杀。我和我母亲谢妃已经约好一起发动政变，天地为证！
这份手诏发出去，天下哗然：大家心目中的太子不是这么傻大胆的人，但这确实是太子的字没错啊。到底是怎么回事，除了始作俑者，只有王衍知道。太子在中计之后，知道要倒大霉，赶紧派人把事情的原委告诉老丈人王衍，指望王衍能够靠着和贾南风的亲戚关系救救自己。结果王衍一看太子的秘密来信，当机立断地跑到贾南风面前大喊：我女儿要和太子离婚。
王衍算盘打得很清楚：调停是不可能的事情。这两方迟早是一个干掉一个，可是干掉哪一个我都要倒霉，不如趁着现在贾南风压倒太子的时候撇清和太子的关系，省得太子的密信一旦被发现自己也被牵连进去。对于实用主义至上的王衍来说，这不算一招臭棋。不过，跟与他同样声名在外的名士们一比，王衍吃相实在难看，风度丧尽。贾南风本来想杀掉太子，但是张华裴頠等重臣都持反对意见，最后只好改为废黜。太子被废的时候，好多大臣一路送出城去，被贾南风指使抓了起来。当时的地方官，洛阳市长乐广看见这些人被送进自己的监狱里，立刻手一挥，把人给放了。
等到贾南风触犯了众怒，被黄雀在后的司马伦杀掉之后，王衍在朝廷有点混不下去了。从前，大家都不知道太子曾经向王衍求助，当真相揭开，王衍的落井下石明晃晃晾在光天化日之下。昔日名士，人人侧目。但王衍也很有急智：他学着王戎的样子，装疯卖傻砍了几个奴婢，疯子自然不能做官。王衍顺利蒙混过关，并且以“不齿赵王伦为人”的理由为自己的人品搬回一局。
躲了不久，赵王伦被齐王冏杀了，王衍又出来了。经过了成都王颖和东海王越的时代，中原混战打得不成样子，边境的少数民族又是起义又是内迁，也没人去弹压。更有王沈的儿子王浚这样本来该是中原屏障的安北将军为了自保，将女儿嫁给鲜卑的领导为自己在朝廷争取地盘。更不用说到处流窜的巴蜀流民集团。总之，是你打你的，我打我的，有两条枪就是将军，整个北方乱成一锅粥。
王衍又开始动起了歪脑筋：他建议司马越，放弃北方，经营南方去。于是秘密地往南方派了王澄、王敦，一个放在荆州，一个放在青州，都搞军事。又把王导派给司马越，往南京扬州去，补充钱粮，狡兔三窟。
当时，司马越把国的精锐部队和有名的人才都调集在自己的周围，洛阳几乎没有防守力量。有大臣周馥要求皇帝迁都寿春，但是王衍坚决不同意——他都选好了江南做下一任首都，怎么能去寿春？演戏还要演套：王衍卖掉了自己的骑牛以示坚决死守洛阳。
但司马越和王衍的算盘打得太响，天怒人怨：司马越不仅把军队调出洛阳，还放任自己派去守京都的将领何伦抢劫三公的财产，把公主们掳回家。晋怀帝气得要让原来青州的守将苟晞讨伐司马越。
总之，除了匈奴刘渊和羯人石勒的威胁，司马越和皇帝的关系也是剑拔弩张。司马越恨不得借刀杀皇帝，自然不愿意看见朝廷转危为安。王衍又为司马越出谋划策，但他本来就不聪明，也没划出什么妙计。司马越率领军队和彪悍的羯人石勒打运动战，大规模的步兵方阵很容易就被骑兵包围掐断，司马越自然不是石勒的对手，忧虑而亡。之后继任统军的王衍也被捕获。
王衍被少数民族逮住了，转而劝石勒称帝，以为这样能讨得羯人的欢心。没想到，石勒爱好读书，各种各样的高人也见过一些，名士习气感染了七七八八，也尊重有风骨的人。王衍本来凭着自己的名声得到了石勒的尊重，结果这句话一出，立刻把石勒给恶心吐了。他摆摆手，让人推倒墙，王衍被砸死。
聪明反被聪明误。